每年四季度，*ST公司都会迎来新一轮保壳大战，同时，围绕*ST股票进行的炒作也会带来一波投资行情。今年的情况或许更复杂：随着注册制改革的临近，“壳资源”贬值在所难免，不少*ST公司在加紧保壳的同时，更积极寻求卖壳重组。
上述背景下，今年的*ST行情早在10月就已经启动。进入11月以来，*ST概念板块表现更是亮眼：截止今天收盘，板块整体涨幅已经达到9.95%，与此同时沪指涨幅仅为1.86%，*ST股明显跑赢大盘。
分析人士指出，*ST股票之所以在年末成为热门题材，一方面是因为*ST公司的年末重组会导致股价暴涨;另一方面则是由于*ST公司经营一旦扭转，股价也会大幅拉升。
如何挖掘ST概念股？ST概念股操作策略
操作策略一：业绩扭亏
目前沪深两市共有53只*ST股，剔除已经暂停上市的*ST博元和*ST新都，实际交易的只有51只。这其中，共有41家公司净利润已经连续两年亏损，占比80.39%。
从业绩经营层面来看，三季报数据显示，连续年亏损的41家*ST公司中，有17家公司在三季报实现了盈利。其中，*ST申科、*ST光学、*ST海润、*ST天化、*ST融捷等个股最新业绩预告扭亏，且最新一期每股净资产高于1元或最新一期业绩扭亏，且每股净资产高于1元。若年报仍能保持这样的业绩，则有望在明年脱帽。
从另一个角度来看，三季报信息显示，23只*ST股在三季报中披露了2015年全年业绩预告，共有14只个股预计年度业绩将扭亏，如果没有触及其他可能导致退市风险的规定，这14家司也将在摘星脱帽之列。
操作策略二：重组卖壳
*ST最值钱的资源就是壳。通过资产重组等方式，每年总有*ST公司“麻雀变凤凰”。比如今年借重组翻身*ST超日，该公司在暂停上市一年多后，华丽变身“协鑫集成”，成为备受追捧的光伏产业公司，重组复牌首日股价即暴涨986%。
而据不完全统计，目前A股 51家*ST公司，超过一半的公司都在筹划重组事项。从年内已经完成资产重组的6家*ST公司的情况来看，重组确实能够帮助*ST公司完成保壳梦想：六家公司中*ST天化、*ST金化、*ST建机、*ST秦岭、*ST国通5家公司已经实现扭亏，而*ST南纸尽管今年三季度仍然亏损4269.36万元，但相比3.58亿元的亏损，*ST南纸已经大幅减亏，公司还预计今年将能够扭亏。
10月份以来，市场相继已经有*ST海龙、*ST中富、*ST川化等多家*ST股公告正在筹划重大资产重组事项而停牌。这些*ST公司一旦保壳成功，股价很可能也将迎来暴涨。
对于ST股的选择，投资者可关注前两年连续亏损;三季度扭亏或者全年预计扭亏的个股;以及三季度获机构重仓的个股。但是在选择时，投资者应更多关注公司基本面是否好转。
*ST股票是典型的预期年化预期收益高风险也高的股票;尽管 *ST股基本都有重组预期，但重组失败的风险仍然存在，投资者应谨慎操作。
小科普：*ST股票怎样才能摘帽：
1、年报必须盈利;
2、近一个会计年度的股东权益为正值，即每股净资产为正值，每股净资产必须超过1元;
3、报表明公司主营业务正常运营，扣除非经常性损益后的净利润为正值;
4、个会计年度的财务报告没有被会计师事务所出具无法表示意见或否定意见的审计报告;
5、大会计差错和虚假陈述，未在证监会责令整改期限内;
6、件导致公司生产经营受严重影响的情况、主要银行账号未被冻结、没有被解散或破产等交易所认定的情形。