一、3月全球市场概况
全球主要股市在2016年底展开上涨行情，整个一季度股票市场表现都还不错，特别是欧美股市涨得更欢快。转而到了3月各股票指数有所分化，国内股指以调整为主，欧洲股票指数延续强势。
A股市场方面，3月份上证指数和创业板指收跌，分别下跌0.59%和1.03%，深成指小幅收涨0.36%，中小板指上涨1.81%表现最好。沪深两市3月份先扬后抑，中上旬缓慢拉升，在月末最后一周连吃4根阴线，前后波动很大。
亚太股市方面，恒生指数和韩国股指收红，其中韩国股市表现抢眼，而日经指数去年涨幅较大，一季度高位盘整，受投资者获利回吐等因素影响，最终在3月下旬掉头向下，最终下跌1.1%收绿。
欧美股市方面，美国股市仅纳斯达克指数收涨1.48%，道指和标普500均下跌收场。不过欧洲股市3月继续高歌猛进，主要是受全球经济复苏影响，欧洲出现并购热潮，据测算预计欧洲三个月来的并购活动正创下2007年以来最佳表现，这让欧洲股市更具吸引力投资热情大涨，分析称未来三个月是欧洲股市表现最佳时候。
二、3月公布的宏观经济数据
PMI指数：2017年3月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.8，连续两个月上升，高于上月0.2个百分点，制造业持续保持稳中向好的态势。财新中国制造业采购经理人指数(PMI)”显示，中国2017年3月财新制造业PMI终值51.2，预测值51.7，前值51.7，终值不及预期。3月制造业PMI指数创近5年新高，表现好于市场预期，显示近期开工表现良好，经济稳步改善。分行业来看，景气度整体向好，中游设备制造类回升较为显著，显示景气度持续向中游蔓延。
外贸数据：根据中国海关总署3月8日公布的数据：2017 年 2 月，我国进出口总值 2493.06 亿美元，同比增长 15.8%。 其中出口 1200.79 亿美元，同比增长-1.3%， 预期 14%， 前值 7.9%；进口 1292.27 亿美元，同比增长 38.1%， 预期 20%， 前值 16.7%。 贸易逆差 91.48 亿美元， 为近三年来首次出现贸易逆差。2 月进口暴涨，远超市场预期，出口增速则低于预期。考虑到出口增速不及预期主要与春节提前有关，企业通常在春节前提前安排出口，以减少库存成本，导致春节前的出口激增；而在春节后才进口生产，以避免节前进货却无法生产导致的库存成本，导致春节后的进口激增，因此2 月进出口出现背离预期的现象也符合季节性规律。
CPI&PPI：国家统计局3月9日发布的2017年2月份全国居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）数据显示，CPI环比下降0.2%，同比上涨0.8%；PPI环比上涨0.6%，同比上涨7.8%，两者呈反向走势。CPI增速下滑主要受翘尾因素、食品、旅游和服务类价格共同下降影响，不过随着翘尾因素下降和春节错位影响减弱，未来CPI会有所回升，不过全年通胀压力不明显。2月份PPI的同比涨幅为2008年以来的最高值，和CPI之间的“剪刀差”进一步扩大，不过预计这一差距在3月份会缩小。
货币数据：2月财政存款意外增加，广义货币（M2）同比增速较上月下降0.2个百分点，为11.1%。信贷大幅收缩，居民中长期贷款创近一年新低，2月新增人民币贷款1.17万亿元，环比少增8600亿元。出现这种情况主要因为季节效应、央行窗口指导、加息、房地产限贷限购。
社会融资总量：2017年2月份社会融资规模增量为1.15万亿元，比去年同期多3166亿元。其中，当月对实体经济发放的人民币贷款增加1.03万亿元，同比多增2212亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币增加368亿元，同比多增937亿元；委托贷款增加1172亿元，同比少增479亿元；信托贷款增加1062亿元，同比多增753亿元；未贴现的银行承兑汇票减少1718亿元，同比少减1987亿元；企业债券融资净减少1073亿元，同比多减2458亿元；非金融企业境内股票融资570亿元，同比少240亿元。
工业企业利润数据：2017年1-2月份，规模以上工业企业利润总额同比增长31.5%，增速比上年12月份加快29.2个百分点，比上年全年加快23个百分点。总体看，目前工业企业利润仍属于恢复性增长。增速加快主要原因有：工业生产增长加快、产品价格明显上涨、单位成本和单位费用下降加快。
三、3月行业与主题表现
3月初以钛白粉、ST股摘星脱帽、小金属涨价的题材板块都成为市场炒作的热点，接着题材搭台唱戏，人工智能、锂电池、次新股、一带一路成为领涨主力军，资金青睐遭爆炒。当市场多空较劲不相上下之时，最后一周掉头向下，周线阴吞阳，多头一月的战果瞬间破灭，不过股票市场虎头蛇尾也不足为奇。虽然在月末最后交易日资金在银行股抱团取暖，市场在大盘股的支撑下收红，不过市场新热点的酝酿还需时日，即使节后在政策利好的雄安新区概念带动下市场再度走高，但短期走势仍不大明了。
3月行业板块方面，根据通达信56个行业板块来看，27个行业上涨，29个行业下跌，下跌行业稍多于上涨行业。其中家居用品、环境保护、日用化工分列涨幅前三，分别上涨15.67%、14.8%、12.75%。
下跌前三板块为仓储物流、石油、电信运营，分别下跌8.36%、5.35%、5.04%。
概念板块中，根据通达信133个概念板块来看，30个概念板块上涨，102个概念板块下跌，下跌概念远多于上涨概念。其中次新股、装饰园林、海上丝路分列涨幅前三，分别上涨23.06%、9.62%、7.52%。
下跌前三概念板块为赛马概念、博彩概念、上海自贸，分别下跌6.4%、6.04%、5.66%。
四、3月活跃营业部
从月度龙虎榜数据统计发现，3月最活跃的营业部是东方证券杭州龙井路，3月16日上榜，买入总额7亿多元，仅买入中兴通讯（000063）一只股票，目前卖出金额6.65万，资金还没转移。中兴通讯（000063）3月份走势可见，3月16日当天涨停，不过早盘有开板，全天形成T字形，从成交量和股价分析，这批资金应该就是在开盘和开板时候进场，可以适当关注。
此外，中金公司福州五四路在3月28日买入新日恒力（600165）2.5亿元，希财投研中心在上周的股市周报中挖掘过，目前无卖出资金数据。该股在节后连续上涨，4月7日创新高，以3月28日开盘价来计算，目前最大涨幅已经达29%。
通过查找3月份活跃营业部前五的资料发现，资金实力最强的是东方证券杭州龙井路，近期操作资金7亿多元，高于所有营业部，操作标的也比较专一。其次是华泰证券深圳益田路，操作资金近4亿元。从上榜次数的活跃度来看，华泰证券深圳益田路和国泰君安上海江苏路最为活跃，上榜次数分别为21次、19次。
五、3月股市回顾
3月份A股市场先扬后抑，结构性行情凸显，上证指数全月下跌0.59%，深成指全月小涨0.36%，创业板全月收跌1.03%跌幅最大，中小板指全月收涨1.81%涨幅最大。整体来看，市场在3月中上旬缓慢拉升，3260上方压力逐渐增大，3月下旬连续两次上攻未果，在月末最后一周重挫。虽然3月最后交易日在大盘股的护盘下收红，对市场信心仍有冲击。
题材板块方面，月初以钛白粉、ST股摘星脱帽、小金属涨价的题材板块都成为市场炒作的热点。接着次新股、一带一路、人工智能和锂电池表现抢眼，成为领涨主力。月末板块间轮动较快，每天领涨板块都不同，前期领涨的次新股回撤幅度最大，其他热点板块也遇冷下跌，3月最后交易日市场在大盘股护航下收红。
六、4月股市展望
4月市场在雄安新区利好刺激下走出三连阳，连续创新高，但随着雄安新区概念股出现分化，市场热度有所下降，3280点上方压力依然不小，4月市场表现如何还需继续观察。不过，我们可以先从历史数据来看下4月份的市场表现情况。
从2001年至2016年的16年时间里，上证指数在4月份录得上涨的次数略多，自2001年以来，上证指数4月份9次录得上涨，7次录得下跌，上涨概率56.25%。而且在2次下跌之后会出现上涨，如此看来2017年4月可能微跌。
从各行业4月平均涨跌幅情况来看，自2001年以来，在每年4月份非银金融、采掘、商业贸易、医药生物和银行等行业平均涨幅居前，而计算机、电子、休闲服务、通信、房地产等行业平均涨幅较小。
市场在2月份的高歌猛进之后3月开启了高位震荡模式，最低下探3193.16点，最高触及3283.24点。3月有两次指数欲向上冲击展开突破，都被打压了下来，由此可见3280点上方阻力不小，若动力不足难以轻言拿下。4月份在雄安新区概念带动下市场赢得开门红，但从接下来的两个交易日来看，要继续上行压力逐渐增大。四月份市场趋势走向如何？新的热点在哪里，投资者又该采取何种策略？我们先来看看各家机构的观点。
东方证券表示，4月是今年全年最重要的一个月，或是市场整体向上突破的关键时点，因为2014-2015年的上涨将会为2017年的4月和5月形成支撑线，市场在3150点左右展开调整，4月中旬或将是突破向上的拐点。从今年全年来看，2季度将迎来较好的做多时间窗口。
爱建证券表示，从宏观经济以及政策导向来看，预计未来市场整体是稳中向好，策略上以安全为导向，选择确定性品种，在二季度，中小市值以主体性的结构机会为主，主要抓改革的主线尤其是国企改革，转型的新兴产业为辅，寻找业绩和估值改善的确定性品种。
华创证券表示，市场的周期筑顶风险可控，应在震荡调整中把握结构性机会。从2015年底到2016年，全球经济周期经历了动荡后，2017年将开启这一轮短周期的复杂筑顶阶段，2季度是一个时间窗口，A股趋势将在2季度呈现震荡调整但幅度相对有限的格局，投资上“立足防御，价值为王，注重确定性”的核心思路。
申万宏源表示，二季度是全年解禁的低点，市场资金需求端矛盾缓和，同时海外资金有望成为长期边际增量。考虑到宏观环境回暖和企业微观经营情况均为消费板块2017年盈利预期上调提供支撑，消费品配置是不错的选择。此外，成长股估值已处于合理区间上限，需耐心等待主要矛盾切换，决胜时刻尚未出现。
我们认为如果4月一开始没有雄安新区政策出台，市场难以短时间出现连续上攻的格局，而且目前濒临前期压力位的突破。不过从实际情况来看，突破不会一蹴而就，周五上证指数在试图突破3280压力位后遇到获利盘较大抛压，跟风盘也趋于谨慎，加之量能出现逐步萎缩，好事多磨，3300点位的突破还需时日。这样看来4月存在指数调整压力，但结构性机会犹存。板块方面来看，雄安新区概念热度下降之后市场会有新的板块跟进轮动，而且从定性定位来看，雄安新区概念是一个长期可持续的炒作题材，待分化调整之后可再做布局。4月可以继续留意一带一路、混改、大消费、环保等主流概念板块的动向，市场还没有实现真正的大突破，投资者还是需要谨慎追高，先锁定板块而后伺机等待个股的介入机会。