【CNMO科技消息】美东时间2月26日，美股三大指数收盘分化，纳指跌1.18%，标普500指数跌0.54%，道指微涨0.03%。科技股普跌潮中，英伟达以5.46%的跌幅领跌大型科技股，市值单日蒸发2592亿美元（约合人民币1.77万亿元），创下自2024年4月16日以来的最大单日跌幅，并拖累半导体板块集体承压。
尽管英伟达在财报中给出乐观预期，收入与净利润均超市场预期，但投资者反应冷淡。分析指出，市场对英伟达的“完美表现”已产生免疫——长期稳定的高增长数据反而加剧了对其未来可持续性的疑虑。核心矛盾在于，公司未能有效回应两大关键问题：其一，在AI计算技术快速迭代的背景下，其技术壁垒是否面临收窄风险；其二，当核心客户（超大规模云服务商）因AI资本支出消耗大量现金流时，英伟达如何维持此前惊人的增长速度。
市场担忧情绪蔓延至整个AI产业链。同日，英特尔跌逾3%，特斯拉跌超2%，谷歌、亚马逊跌超1%，苹果小幅下跌；中概股亦受波及，纳斯达克中国金龙指数跌1.78%，百济神州跌逾8%，万国数据跌超7%。唯一逆势上涨的科技巨头为奈飞（涨超2%）与微软、Meta（均小幅上涨），显示资金流向趋于防御性配置。
行业观察人士认为，英伟达的困境折射出AI板块的深层矛盾：随着技术从概念炒作转向规模化应用，投资者对企业的估值逻辑已从“未来潜力”转向“现实盈利能力”。若企业无法清晰论证技术护城河与商业化路径，即便短期数据亮眼，也难以避免市场信心的动摇。此次暴跌或成为AI行业从“狂热期”向“理性期”过渡的标志性事件。