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达达赴美冲刺“即时零售第一股”,即时配送市场竞争加剧-风君子博客

  继金山云之后,达达集团成为疫情期间第二家准备赴美上市的互联网公司。

  北京时间 5 月 13 日,达达集团正式向 SEC 提交了招股书,计划以“DADA”为证券代码在美国纳斯达克挂牌上市。招股书显示,达达集团计划筹资约 1 亿美元,主要用于投资技术和研发、实施营销计划和扩大用户群,以及一般企业目的。投行高盛、美银证券和杰富瑞担任联席主承销商。

  公开资料显示,达达集团是中国本地即时零售和配送平台,旗下有达达快送和京东到家两大核心业务平台。据艾瑞咨询报告称,按订单数量计算,达达快送是 2019 年中国最大的本地即时配送平台。而京东到家同样也是 2019 年国内 GMV 排名第一的本地即时零售平台。

  此次若能成功上市,达达将成为国内“即时零售第一股”。

  净收入加速增长,疫情下同比翻番

  达达集团成立于 2014 年,次年即先后完成由 DST 领投、红杉与景林跟投的C轮融资,以及由 DST 和红杉资本领投的D轮融资;2016 年 4 月,达达与京东到家合并,同时获得京东 2 亿美元投资,同年 10 月,又获得来自沃尔玛的 5000 万美元投资;2018 年 8 月,再完成新一轮 5 亿美元融资,由沃尔玛、京东分别增持约 3.2 亿美元、1.8 亿美元。

  目前,达达集团创始人兼 CEO 蒯佳祺任董事会主席,持股比例为 8.9%,联合创始人兼 CTO 杨骏持股 1.9%;京东持股 51.4%,为集团第一大股东,红杉资本持股 11.4%,Azure Holdings S.a.r.l. 持股 10.8%,DST 持股 9.4%。

  招股书显示,达达集团在 2017 年至 2019 年的净收入分别达到 12 亿元、19 亿元(同比增 57.8%)、31 亿元(同比增 61.3%);同期,净亏损约为 14 亿元、19 亿、17 亿;若剔除股票薪酬、由业务收购产生的无形资产摊销及产生的税收收益(非现金费用)的影响,调整后净亏损分别为 11.99 亿(亏损率 98.4%)、16.53 亿(亏损率 86%)、14.20 亿(45.8%),整体趋向收窄。

  进入 2020 年一季度,受新冠疫情影响,消费者对线上日常购物需求激增。公司一季度取得营业收入 11 亿元人民币,同比大幅增长 108.9%;调整后净亏损为 1.94 亿元人民币,亏损率仅为 17.6%,亏损幅度持续快速下降。

  从具体业务来看,达达快送 2019 年营业收入为 19.97 亿元人民币,同比增长 79.7%,增速高于集团整体增速,收入占比为 65.3%;京东到家收入为 11.03 亿元人民币,同比增长 46.2%。一季度,达达快送业务收入为 5.92 亿元人民币,同比增长 81.3%;京东到家业务取得收入 5.08 亿元人民币,同比大幅增长 154%。

  用户规模方面,在截至 12 月 31 日的 2018 年和 2019 年,达达快送分别配送 5.15 亿和 7.54 亿份订单。在截至今年一季度末的 12 个月里,配送订单数达到 8.22 亿份,相比较去年同期增长 52.6%,同期活跃骑手数量达到 63.4 万人。

  2018 年和 2019 年,京东到家的 GMV 分别为 73.34 亿元和 122.05 亿元,同比增加 66.4%;平台活跃消费者的数量同期从 1470 万增加至 2440 万。在截至今年一季度末的 12 个月里,平台销售 GMV 达到 157.2 亿元,同比增长 92%;活跃消费者数量为 2760 万人,同比增长 65.3%。

  赛道选手众多,竞争或愈发激烈

  公开资料显示,中国即时配送市场自 2008 年曹操跑腿成立开始进入萌发阶段;2014 年起,随着达达、闪送、风先生等企业成立,外卖平台开始进入并推动行业发展;2016 年起,随着数字经济渗透率越来越高,本地即时配送逐渐成为消费者刚需,达达集团所处的这一赛道,也吸引了更多巨头的不断加码。

  2017 年,美团上线跑腿业务,开始试水本地即时配送。2018 年,美团点评上线闪购业务,涵盖超市便利、生鲜果蔬、鲜花绿植等众多品类。2019 年 5 月,美团正式推出新品牌“美团配送”,同时宣布开放配送平台,利用四种运力网络模式,对便利店、传统商超、近场零售、写字楼等不同场景进行连接。

  2019 年 6 月,阿里巴巴旗下饿了么口碑宣布即时物流品牌“蜂鸟”独立,并将在未来 3 年建立 2 万个全数字化即配站。今年 3 月,菜鸟网络完成对即时物流企业点我达的全资收购。

  2019 年 10 月,顺丰宣布全面布局即时物流市场展开独立化运营,同城急送正式亮相。

  今年 3 月中旬,滴滴正式上线“滴滴跑腿”业务,用户可以召唤跑腿员代买自己所需的商品并享受送货上门的服务,同城取送件功能也将陆续开通。

  在达达集团、美团、蜂鸟、顺丰等行业巨头之外,本地即时配送领域,还有闪送这样的同城速度小巨头,竞争不可谓不激烈。

  据深响报道,在此赛道上,不同玩家在商流、物流层面的资源积累各有不同。美团点评、蜂鸟在配送端和流量获取端均建立在原有的外卖物流体系上;顺丰依托自身在物流上的积累,成立独立第三方配送平台;闪送主打急件专人专送。

  与之相比,背靠京东的达达集团特点和优势更为明显。在 2016 年与京东到家合并后,结合京东集团的整体业务和优势,达达集团在物流、供应链和流量层面均得到了更多资源的加持,配送网络和配送效率得到相应延展:

物流方面:从此前的三公里物流融入京东干线、仓配和配送站体系,一方面提高了底层能力建设,同时也提高了达达集团的配送密度,释放更大效率。

供应链端:在达达快送与京东到家的协同下,达达集团获得了京东的供应链资源,供应商政策、价格等资源全部对接。

流量方面:得到京东集团的倾斜。

  简单来说,达达集团在商流与物流侧的积累具有独到优势,这些优势已经在市场表现中得到体现,据招股书披露,达达快送与京东到家双双实现市场份额第一的成绩。

  随着达达集团的上市,即时配送赛道的竞争预计会更加激烈。而对于达达来说,在登陆资本市场后,其还将接受来自二级市场更加严苛的检验。

  据观察者网,背靠京东的达达在上市后固然有更多资本的加持,可以加速跑马圈地,但盈利压力也会更大,一旦京东到家、沃尔玛等大股东在生鲜市场遭遇震荡,给达达带来的影响将是致命性打击。

  (钛媒体编辑刘萌萌综合,部分内容参考自深响、观察者网、腾讯科技)