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大家好，这里是“希财课堂每日读财”，我是大财师兄，本期和大家分享的主题是“余额宝”。

近日国内规模最大的基金——余额宝货币公布了其一季度的规模。根据数据显示，一季度余额宝的规模为9724.15亿元，环比上季度减少18.34%。这是余额宝的规模自2017年一季度以来首次跌破1万亿元，是什么原因，让余额宝变得不香了呢？

为什么余额宝不香了？

余额宝的最高光时刻，应该要属2018年一季度，因为那个时候余额宝真的是非常火爆，想要买还得靠抢，当时余额宝的规模也创下了历史最高的1.689万亿元。不过从那之后，余额宝便开始走下坡路了。而让余额宝走下坡路的原因，主要有以下几个。

首先就是收益率不行了。余额宝作为一种理财产品，买它的人自然会在意它的收益情况，正常来说收益高时买的人就多，反之买的人就少。由于余额宝的收益是经常变化的，所以其规模也会随着收益的变化而变化。

在2018年一季度的时候，余额宝的收益率能达到4%以上，如今只有2.2%了，几乎降了一半，而且最低的时候还不到1.4%。虽说余额宝安全性高、流动性好，可这么低的收益率，还是让很多人对它失去了兴趣。

其次就是余额宝的自我“阉割”。对于余额宝来说，规模太大也是一个烦恼，因为会面对较大的管理风险，同时也将面对来自监管层的压力。而余额宝之所以能成长为我国规模最大的基金，一个很重要的原因就是借助支付宝这个引流渠道。

然而从2018年二季度起，支付宝做了一个拆分余额宝流量的举动，以前的余额宝仅连接着余额宝货币这一只货币基金，支付宝用户把钱放入余额宝就等于全流向了余额宝货币。可如今余额宝连接着20只货币基金，用户把钱放入余额宝就有20种选择，这显然会分走余额宝货币的很多流量。

再次就是面对来自其他理财产品的竞争。余额宝的出现，让很多从不理财的人，萌生出了理财的意识。以前大家不懂理财时，闲钱可能就全都存在银行活期存款里，可活期存款的利率很低，基本不会有什么利息。

而把钱放到余额宝里后，大家就发现放在余额宝里的钱不但能像活期存款一样随存随取，而且还有高出几倍甚至十几倍的利息，这让很多人意识到了理财的好处。所以曾经有段时期，银行非常不待见余额宝，因为余额宝把银行吸收来的低息存款都给抢走了。

当然，后面银行也变聪明了，既然限制不了余额宝的扩张，那为何自己不能推出类似的产品来跟余额宝竞争？所以，后面银行就有了跟余额宝高度相似的现金管理类产品，还出现了可以随存随取且利率也比较高的智能存款。

而被余额宝培育起来的已经具备一定理财意识的投资者，已经知道在不同理财产品之间权衡，如果发现更好的产品，只要不是余额宝的死忠粉，都会考虑弃之而去。

所以，竞争对手的强大起来，也是余额宝开始走下坡路的原因之一。

哪些产品可作为余额宝的替代？

身为货币基金的余额宝，最大的特点就是安全性高、流动性好，目前与它的特点最相似的还是银行的现金管理类产品。

更重要的是，很多现金管理类产品的收益率都比余额宝要高。比如某股份制银行目前的几款现金管理类产品，收益率可稳定在3%左右，明显高于余额宝的2.2%。所以如果能找到比余额宝收益更高的现金管理类产品，那会是余额宝的最佳替代品。

另外就是国债逆回购。国债逆回购的安全性比余额宝更高，不足之处在于流动性比余额宝稍微差一些。另外国债逆回购的收益率更不稳定，收益率低的时候甚至还不如余额宝，所以只有在它收益率较高的时候，才能当成余额宝的替代品。

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